In den USA und Chi­na hat die Kryp­to­bran­che einen schwe­ren Stand. In die­ser Woche wur­den die Kryp­to­bör­sen Binan­ce und Coin­ba­se von der SEC ver­klagt. Dar­auf­hin stürz­ten die Akti­en­kur­se der bei­den Unter­neh­men ab. Die Vor­wür­fe gegen Binan­ce und Coin­ba­se wie­gen schwer^[1]Kern­schmel­ze bei den Kryp­to­bör­sen^[2]“Die SEC hat soeben eine Kla­ge ein­ge­reicht, in der schwe­re Vor­wür­fe erho­ben wer­den, dass die Beklag­ten seit Jah­ren ille­ga­le Platt­for­men zum Anbie­ten und Ver­kau­fen von Kryp­to-Wert­pa­pie­ren an … Con­ti­nue rea­ding. In Chi­na sind Kryp­to­wäh­run­gen offi­zi­ell ver­bo­ten^[3]Chi­na ver­bie­tet Kryp­to­geld-Han­del^[4]Aller­dings weicht Chi­na hin und wie­der von dem Kurs ab: Chi­na öff­net sich der Kryp­to-Bran­che über Hong­kong

In den ver­gan­ge­nen Jah­ren hat die SEC ihre Bemü­hun­gen bei der Regu­lie­rung von Kryp­to­wäh­run­gen ver­stärkt, wie mit der Auf­sicht über Initi­al Coin Offe­rings (ICOs) und Kryp­to­wäh­rungs­platt­for­men. Par­al­lel dazu führ­te sie stren­ge­re Vor­schrif­ten zur Ein­hal­tung von Wert­pa­pier­ge­set­zen ein. Die Ein­füh­rung von Bit­co­in-Futures an der Chi­ca­go Mer­can­ti­le Exch­an­ge (CME) im Jahr 2017 war ein bedeu­ten­der Mei­len­stein für die Akzep­tanz von Kryp­to­wäh­run­gen in den USA. Dadurch wur­de es insti­tu­tio­nel­len Anle­gern ermög­licht, in Bit­co­in zu inves­tie­ren, was zu einer erhöh­ten insti­tu­tio­nel­len Betei­li­gung am Kryp­to­markt führte.

Mit den aktu­el­len Maß­nah­men setzt die SEC ihren Kurs fort^[5]Vgl. dazu: “Wäh­rend sich Kryp­to­un­ter­neh­men anfangs in einer regu­la­to­ri­schen Grau­zo­ne beweg­ten, hat die SEC unter der Lei­tung von Gary Gens­ler die Zustän­dig­keit der Behör­de für die Bran­che ste­tig … Con­ti­nue rea­ding.

Ange­sichts des­sen ist es schon erstaun­lich, den USA vor­zu­wer­fen, sich vor der Welt­öf­fent­lich­keit mit ihrem Kryp­to-Kurs zu bla­mie­ren^[6]Vgl. dazu: USA und Chi­na im Abseits. Dar­um kann Euro­pa Kryp­to!^[7]Vgl. dazu: US tigh­tens crack­down on cryp­to with lawsuits against Coin­ba­se, Binan­ce, nur weil sie in Sachen Regu­lie­rung Ernst machen. Ille­ga­le Akti­vi­tä­ten zu unter­bin­den und Ver­brau­cher wie Inves­to­ren zu schüt­zen, kann man durch­aus posi­tiv wer­ten. Die bri­ti­sche Finanz­auf­sicht FCA ist der US-ame­ri­ka­ni­schen Wert­pa­pier- und Bör­sen­auf­sichts­be­hör­de bei der Ver­schär­fung ihrer Auf­sicht über Kryp­to­wäh­run­gen gefolgt und hat neue Regeln für die Ver­mark­tung ein­ge­führt. Die­je­ni­gen, die Kryp­to­an­la­gen an bri­ti­sche Ver­brau­cher ver­mark­ten, müs­sen ab dem 8. Okto­ber 2023 im Rah­men neu­er Wer­be­re­geln eine Bedenk­zeit für Erst­an­le­ger ein­füh­ren, so die Auf­sichts­be­hör­de am Don­ners­tag^[8]Cryp­to crack­down: UK fol­lows US lead with new rules and regu­la­ti­ons .

Die Bla­ma­ge könn­te eben­so gut denen blü­hen, die glau­ben, Euro­pa könn­te von den regu­la­to­ri­schen Bemü­hun­gen der USA und Chi­na pro­fi­tie­ren. Auf die­se Wei­se, so die Hoff­nung, kön­ne Euro­pa in der digi­ta­len Öko­no­mie zu den USA und Chi­na auf­schlie­ßen. Wich­tigs­ter Hebel hier­für sei eine kohä­ren­te Regu­lie­rung. Als Bei­spiel wird MiCA genannt. Über­haupt sei die EU durch ihre dezen­tra­le Struk­tur bes­tens für die Ver­brei­tung der Block­chain-Tech­no­lo­gie geeig­net. Dass die USA dezen­tra­len Wäh­run­gen kri­tisch gegen­über­ste­hen, sei ver­ständ­lich, wür­de dies doch bedeu­ten, dass der US-Dol­lar sei­nen  Sta­tus als Leit­wäh­rung verliert.

Der Sta­tus des US-Dol­lars als Leit­wäh­rung wird übri­gens von den BRICS-Staa­ten um Chi­na und Indi­en bedroht^[9]Vgl. dazu: Petro­dol­lar vor der Ablö­sung? #2 – und nicht von dezen­tra­len Wäh­run­gen^[10]Soll­te sich her­aus­stel­len, dass dezen­tra­le Wäh­run­gen den Macht­in­ter­es­sen dien­lich sind, wer­den sie auch ein­ge­setzt. Das ist Geopolitik.

Neben Euro­pa sehen eini­ge Hong Kong^[11]Mit Hong Kong wäre Chi­na auf Umwe­gen im Spiel und Sin­ga­pur als mög­li­che Pro­fi­teu­re des har­ten Kur­ses der SEC. Die bei­den Städ­te wür­den von der Ein­füh­rung kla­rer Regeln und eines Lizen­zie­rungs­rah­mens pro­fi­tie­ren^[12]Will Sin­ga­po­re, Hong Kong step up cryp­to scru­ti­ny as US cracks down on Binan­ce, Coin­ba­se?.

SEC-Chef Gary Gens­ler sag­te kürz­lich, dass der der­zei­ti­ge Kryp­to-Rausch an die 1920^er Jah­re erin­nert, bevor die Bun­des­wert­pa­pier­ge­set­ze ein­ge­führt wur­den. “Gau­ner. Betrü­ger. Trick­be­trü­ger. Schnee­ball­sys­te­me. Die Öffent­lich­keit steht vor dem Kon­kurs­ge­richt Schlan­ge”^[13]SEC Chair Gens­ler says cryp­to fren­zy is rife with ‘hucks­ters, frauds­ters, scam artists’^[14]Vgl. dazu: BaFin-Chef for­dert här­te­re Regu­lie­rung für den Kryp­to­sek­tor.

Die Fra­ge ist aller­dings: Lässt sich der Kryp­to­markt über­haupt so regu­lie­ren, dass er mehr Nut­zen als Scha­den stif­tet?^[15]Ob es jedoch eine gute Idee ist, den Kryp­to­markt sich selbst zu über­las­sen, darf bezwei­felt wer­den: Kryp­to sich selbst über­las­sen …

Könn­te es viel­leicht sein, dass die USA und Chi­na gute Grün­de für ihre skep­ti­sche Hal­tung gegen­über dem Kryp­to­markt haben^[16]“Auch wenn die zugrun­de lie­gen­den Tech­no­lo­gien eine cle­ve­re Lösung für das Pro­blem dar­stel­len, wie Trans­ak­tio­nen ohne eine ver­trau­ens­wür­di­ge Instanz durch­ge­führt wer­den kön­nen, bie­ten … Con­ti­nue rea­ding, und die ver­meint­li­chen Pro­fi­teu­re sich auf dem Holz­weg befin­den und dabei sind, beherzt in ein fal­len­des Mes­ser zu greifen?