Die Wechselkurse von Kryptowährungen sind sehr volatil. Dieses Papier gibt Einblick in die Quelle dieser Volatilität, indem das Konzept eines “Krypto-Multiplikators” entwickelt wird, der die Gleichgewichtsreaktion der Marktkapitalisierung einer Kryptowährung auf aggregierte Zu- und Abflüsse von Investorengeldern misst. Der Krypto-Multiplikator nimmt hohe Werte an, wenn ein großer Anteil der Coins einer Kryptowährung als Investition gehalten und nicht als Zahlungsmittel verwendet wird. Empirische Daten zeigen, dass die Anzahl der Münzen, die zum Zweck der Zahlung gehalten werden, bei den großen Kryptowährungen eher gering ist, was auf große Krypto-Multiplikatoren hindeutet. Die Analyse erklärt, warum Ankündigungen von Großinvestoren, prominente Unterstützer oder Finanzkrisen zu erheblichen Kursbewegungen führen können.
Quelle: The Crypto Multiplier