BIS-Arbeitspapier über die Straße von Hormuz
Wenn ein Schiffsverkehr innerhalb weniger Tage auf null fällt, ist das kein Ereignis, für das die Wirtschaftsstatistik eine Vorlage hat. Genau das ist seit Ende Februar 2026 in der Straße…
Drei Kontinente, ein Auslöser: Was der Renditeschock vom 31. August wirklich zeigt
Am 31. August erreichten die Renditen deutscher, amerikanischer und italienischer Staatsanleihen binnen weniger Stunden mehrjährige Höchststände – zeitgleich in drei Weltregionen. Der Auslöser lag nicht in der Geldpolitik, sondern in…
Der Anker wackelt: Warum der Euro-Leitwährungstraum ausgerechnet jetzt auf tönernen Füßen steht
Michael Hüther will den Euro zur Weltwährung machen – auf Basis eines gemeinsamen Safe Assets, das vor allem auf deutscher Bonität ruht. Doch während in Köln über die Kapitalmarktunion diskutiert…
Die Gravitationskraft des Ziels: Wie Zentralbanken ihre Prognosen unbewusst verzerren
Ein Vergleich von Bank of Korea und EZB Die Inflationsprognosen von Zentralbanken sind mehr als technische Übungen. Sie sind kommunikative Akte, politische Signale und – wie neuere Forschung zeigt –…
Wenn Algorithmen den Leitzins steuern: Reinforcement Learning als neues Paradigma der Geldpolitik
Während Zentralbanker noch mit den Nachwirkungen ihrer Fehleinschätzungen zur „vorübergehenden Inflation" ringen, experimentieren Forscher bereits mit lernenden Algorithmen, die geldpolitische Entscheidungen autonom optimieren könnten. Die Idee klingt nach Science-Fiction –…
Das Entdollarisierungsparadox: Warum die BRICS an ihrer eigenen Logik scheitern
Die BRICS-Staaten wollen sich vom Dollar emanzipieren – und verstärken damit genau jene Instabilität, die den Dollar als Fluchtwährung unverzichtbar macht. Eine Analyse der selbstreferentiellen Falle multipolarer Währungspolitik. I. Es…
Der fragile Reparationskredit
Warum Euroclear vor dem EU-Plan zur Nutzung eingefrorener russischer Vermögenswerte warnt – und weshalb die Bedenken berechtigt sind Die Europäische Kommission plant, eingefrorene russische Zentralbankvermögenswerte als Sicherheit für ein milliardenschweres…
ABN Amro setzt auf das falsche Pferd
Die niederländische Großbank will sich ausgerechnet auf das Hypothekengeschäft konzentrieren – in einem Marktumfeld, das diese Strategie zur Wette gegen die ökonomische Realität macht. Die neue ABN-Amro-Chefin Marguerite Bérard hat…
Wenn Banken die Geduld verlieren
Die deutschen Kreditinstitute verkürzen ihre Zeitfenster für Sanierungsprozesse drastisch. Was das für krisengeschüttelte Unternehmen bedeutet – und warum proaktives Handeln zur Überlebensfrage wird. Die Zeiten, in denen Banken ihren notleidenden…
Crashpropheten und Marktpanik: Zwischen Warnung und Hysterie
Mark Spitznagel prophezeit einen 80-Prozent-Crash, Paul Tudor Jones sieht eine größere Blase als 1999, selbst die Bank of England warnt vor scharfen Korrekturen. Selten waren sich so viele prominente Stimmen…