Die Anzeichen mehren sich, dass die Weltwirtschaft auf eine längere Phase der Stagflation zusteuert. So gehen die führenden Wirtschaftsforschungsinstitute in Österreich davon aus, dass, wenn die Inflation auch 2023 hoch bleibt, Österreichs Wirtschaft erstmals seit den 1970er Jahren auf eine Stagflation zusteuert[1]Stagflation „erstmals seit 70er Jahren“. In das gleiche Horn stieß vor wenigen Tagen das Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz, welches für das nächste Jahr einen Rückgang der Wirtschaftsleistung bei steigender Inflation voraussagt[2]Deutschland auf dem Weg in die Stagflation.
Für Nouriel Roubini weist die vor uns liegende Phase der Stagflation deutliche Unterschiede zu den 1970er Jahren auf. “Nach der Stagflation der 1970er und frühen 1980er Jahre war die Große Mäßigung gekennzeichnet durch eine niedrige Inflation in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften, ein relativ stabiles und robustes Wirtschaftswachstum mit kurzen und flachen Rezessionen, niedrige und sinkende Anleiherenditen (und damit positive Renditen auf Anleihen) aufgrund des säkularen Rückgangs der Inflation und stark steigende Werte risikoreicher Vermögenswerte wie US-amerikanischer und globaler Aktien”[3]We’re Heading for a Stagflationary Crisis Unlike Anything We’ve Ever Seen. Damals gelang es dem Chef der US-Notenbank Paul Volcker durch eine restriktive Geldpolitik und die Inkaufnahme einer kurzen, aber heftigen Rezssion die Inflation zu senken und die Konjunktur anzukurbeln((Vgl. dazu:
References
| ↑1 | Stagflation „erstmals seit 70er Jahren“ |
|---|---|
| ↑2 | Deutschland auf dem Weg in die Stagflation |
| ↑3 | We’re Heading for a Stagflationary Crisis Unlike Anything We’ve Ever Seen |