Die wich­tigs­ten Erkennt­nis­se aus der Ana­ly­se der grenz­über­schrei­ten­den Bit­co­in-Strö­me und ihrer Trieb­kräf­te sind:

• Die grenz­über­schrei­ten­den Bit­co­in-on-chain-Strö­me reagie­ren anders als die tra­di­tio­nel­len Trei­ber der Kapi­tal­strö­me. Sie schei­nen in einem nega­ti­ven Zusam­men­hang mit all­ge­mei­nen Dol­lar-Auf­wer­tungs­er­eig­nis­sen zu ste­hen, reagie­ren aber im Gegen­satz zu Kapi­tal­strö­men posi­tiv auf einen Anstieg der Risi­ko­aver­si­on (VIX).
• Die grenz­über­schrei­ten­den Bit­co­in-on-chain-Strö­me kor­re­lie­ren posi­tiv mit Ver­bes­se­run­gen der kryp­to­spe­zi­fi­schen Stim­mung, die durch den Kryp­to-Angst- und Gier-Index erfasst wird.
• Weder die tra­di­tio­nel­len glo­ba­len Trei­ber der Kapi­tal­strö­me noch die Stim­mung gegen­über Bit­co­in beein­flus­sen die grenz­über­schrei­ten­den Off-Chain-Bit­co­in-Strö­me, die anhand der Local­Bit­co­ins-Daten gemes­sen werden.
• Wäh­rend inlän­di­sche Fak­to­ren eine gerin­ge­re Rol­le spie­len, ist die Infla­ti­on posi­tiv mit den grenz­über­schrei­ten­den Bit­co­in-on-chain-Strö­men kor­re­liert, und ein Bit­co­in-basier­tes Maß für den Par­al­lel­kurs­auf­schlag ist posi­tiv mit den grenz­über­schrei­ten­den Strö­men außer­halb der Ket­te auf Local­Bit­co­ins korreliert.

Zusam­men­fas­send lässt sich sagen, dass die Trieb­kräf­te der grenz­über­schrei­ten­den Bit­co­in-Strö­me, ins­be­son­de­re die Unter­schie­de zwi­schen On-Chain- und Off-Chain-Strö­men, von den tra­di­tio­nel­len Trieb­kräf­ten der Kapi­tal­strö­me abwei­chen. Kryp­to-spe­zi­fi­sche Fak­to­ren wie die Stim­mung schei­nen bei On-Chain-Strö­men eine grö­ße­re Rol­le zu spielen.

Quel­le: A Pri­mer on Bit­co­in Cross-Bor­der Flows. Mea­su­re­ment and Drivers