Der schwedische Immobiliensektor befindet sich in einer schweren Krise. Zu spüren bekommt das u.a. der größte gewerbliche Vermieter des Landes, SBB. Dessen Kreditrating wurde auf Schrott-Niveau gesenkt.
SBB gab bekannt, die Dividendenzahlungen auszusetzen und eine geplante Kapitalerhöhung auf Eis zu legen. Daraufhin stürzte der Aktienkurs des Unternehmens ab[1]Schwedens verschärfte Immobiliensorgen: SBB-Rating auf Junk gesenkt[2]Sweden’s SBB shares slump as debt concerns mount[3]Besonders intensiv beschäftigt sich Viceroy mit SBB: Viceroy Research: Samhallsbyggnadsbolaget. SBB ist jedoch kein Einzelfall in Schweden. In den nächsten fünf Jahren müssen schwedische gewerbliche Vermieter 40,8 Milliarden US-Dollar fällig werdende Anleihen zurückzahlen, ein Viertel davon wird 2023 fällig.
Aber auch der private Immobiliensektor befindet sich in einer Krise. “Die Preise für Wohneigentum sind seit dem Höchststand um 15 Prozent abgestürzt. Das ist ein stärkerer Rückgang als während der weltweiten Finanzkrise 2008⁄09. In einigen Regionen betrug das Minus sogar 40 Prozent, wie die Immobilienexperten des Versicherers Lansforsakringar herausfanden”[4]Schweden schlittert in eine Immobilienkrise[5]Schweden hat sich in den letzten Jahren vom Musterschüler zum Sorgenkind in der EU entwickelt: From poster child to worst performing EU economy: how bad housing policy broke Sweden. Die Preise für … Continue reading.
References
| ↑1 | Schwedens verschärfte Immobiliensorgen: SBB-Rating auf Junk gesenkt |
|---|---|
| ↑2 | Sweden’s SBB shares slump as debt concerns mount |
| ↑3 | Besonders intensiv beschäftigt sich Viceroy mit SBB: Viceroy Research: Samhallsbyggnadsbolaget |
| ↑4 | Schweden schlittert in eine Immobilienkrise |
| ↑5 | Schweden hat sich in den letzten Jahren vom Musterschüler zum Sorgenkind in der EU entwickelt: From poster child to worst performing EU economy: how bad housing policy broke Sweden. Die Preise für Wohnimmobilien wurden durch einen Mangel an Wohnraum, niedrige Zinssätze und Hypotheken, die jahrelang nur Zinszahlungen erforderten, in die Höhe getrieben. Mit dem steigenden Zinsniveau hat sich das geändert. Die Immobilienpreise sind in Schweden schneller gefallen als irgendwo sonst in Europa, was das Verbrauchervertrauen in einem Land, in dem etwa 70 % der Haushalte Eigenheimbesitzer sind, zwangsläufig beeinträchtigt hat. Bei diesen Haushalten sind auch die tatsächlichen regelmäßigen Ausgaben für das Wohnen schneller und stärker gestiegen als anderswo, was bedeutet, dass die Ausgaben für andere Dinge zurückgegangen sind. Im Vergleich zu anderen Ländern ist die Höhe dieser Schulden im Verhältnis zum verfügbaren Haushaltseinkommen hoch, Vgl. dazu: What’s Causing the Swedish Housing Market Plunge. Weltweit litten die Immobilienmärkte im Jahr 2022, als die Zentralbanken die Zinssätze als Reaktion auf den starken Anstieg der Inflation anhoben. Die Auswirkungen in Schweden waren jedoch besonders dramatisch, was zum großen Teil daran liegt, dass die Haushalte dort aufgrund der weit verbreiteten variablen Hypotheken ungewöhnlich anfällig für Zinsänderungen sind. Bei mehr als 40 % der Hypotheken werden die Zinssätze innerhalb von drei Monaten oder weniger neu festgesetzt, und nur 18 % haben eine feste Laufzeit von drei Jahren oder mehr. Und die Verschuldung der schwedischen Haushalte lag im Jahr 2022 bei durchschnittlich 200 % des verfügbaren Jahreseinkommens, gegenüber 150 % vor 15 Jahren. Dies schien während des beispiellosen 7½-jährigen Zeitraums, in dem die Riksbank die Zinssätze auf Null oder darunter festlegte, leichter zu halten zu sein. Dies endete im April, als sie begann, die Zinsen zu erhöhen. Ende des Jahres hatte die Zentralbank ihren Leitzins auf 2,5 % angehoben und rechnete damit, dass sie ihn bis 2023 weiter erhöhen würde. |