Von Ralf Keuper

Die Block­chain-Tech­no­lo­gie stellt vie­le öko­no­mi­sche Theo­rien vor Her­aus­for­de­run­gen. Das betrifft in beson­de­rer Wei­se die Trans­ak­ti­ons­kos­ten­theo­rie und die Princi­pal-Agent – Theo­rie. Die Kos­ten für die Anbah­nung, Über­wa­chung und Abwick­lung von Trans­ak­tio­nen könn­ten durch den Ein­satz von Dis­tri­bu­t­ed Led­ger Tech­no­lo­gies (DLT) deut­lich sin­ken. Die Infor­ma­ti­ons­asym­me­trie in der Princi­pal-Agent-Theo­rie könn­te damit ver­rin­gert werden.

In dem Paper Some Simp­le Eco­no­mics of the Block­chain heben die Autoren die Aus­wir­kun­gen der Block­chain-Tech­no­lo­gie auf die Trans­ak­ti­ons­kos­ten her­vor, womit die Veri­fi­ka­ti­ons- und die Netz­werk­kos­ten gemeint sind. Der Bei­trag liegt in zwei Ver­sio­nen vor, die zeit­lich etwa ein Jahr aus­ein­an­der lie­gen. Der vor­lie­gen­de Bei­trag bezieht sich auf das Paper jün­ge­ren Datums.

Obwohl die Block­chain-Tech­no­lo­gie in der Lage ist, die Veri­fi­ka­ti­on zwi­schen den an einer Trans­ak­ti­on betei­lig­ten Akteu­ren durch­zu­füh­ren, ste­hen ihrer Anwen­dung in der Pra­xis eini­ge Hin­der­nis­se im Weg. Häu­fig kann ein Veri­fi­zie­rungs­vor­gang nur durch Inter­ak­tio­nen mit der off­line-Welt abge­schlos­sen wer­den, wie z.B. der Erst­iden­ti­fi­zie­rung einer Per­son oder eines Unternehmens:

App­li­ca­ti­ons resul­ting from the reduc­tion in the cost of veri­fi­ca­ti­on have been most­ly com­ple­men­ta­ry to incumbents, as they impro­ve exis­ting value-chains by lowe­ring the cost of sett­le­ment and recon­ci­lia­ti­on of tran­sac­tions. Moreo­ver, alt­hough many veri­fi­ca­ti­on steps can now be com­mo­di­ti­zed, inter­me­di­a­ries are still nee­ded for pro­vi­ding a user-friend­ly expe­ri­ence, hand­ling edge cases (e.g. a char­ge­back, the enfor­ce­ment of an escrow con­tract), and for cer­ti­fy­ing infor­ma­ti­on that requi­res labor-inten­si­ve, off­line forms of veri­fi­ca­ti­on. This ex- plains why imple­men­ta­ti­ons of the tech­no­lo­gy tar­ge­ted at iden­ti­ty and pro­ven­an­ce have been slower to dif­fu­se: While the veri­fi­ca­ti­on of digi­tal attri­bu­tes can be chea­ply imple­men­ted on a block­chain, the initi­al map­ping bet­ween off­line enti­ties and their digi­tal repre­sen­ta­ti­ons is still cos­t­ly to boot­strap and main­tain. The­re­fo­re, as veri­fi­ca­ti­on cos­ts fall, this key com­ple­ment to digi­tal veri­fi­ca­ti­on beco­mes more valuable.

Vor­gän­ge, die sich ohne Rück­griff auf die off­line-Welt durch­füh­ren bzw. veri­fi­zie­ren las­sen, könn­ten dage­gen deut­lich effi­zi­en­ter abge­wi­ckelt wer­den. Jedoch besteht wei­ter­hin Bedarf an Inter­me­diä­ren in der offline-Welt:

Over­all, for tran­sac­tion attri­bu­tes that can be reli­ab­ly recor­ded on a block­chain, veri­fi­ca­ti­on goes from being cos­t­ly, scar­ce and pro­ne to abu­se, to being cheap and reli­able. As a con­se­quence, we will see more veri­fi­ca­ti­on and smart con­tracts in the eco­no­my, and a key com­ple­ment to veri­fi­ca­ti­on – the secu­re record­ing of off­line tran­sac­tion attri­bu­tes through devices or inter­me­di­a­ries – will beco­me more valu­able. Moreo­ver, as veri­fi­ca­ti­on beco­mes che­a­per, the sca­le at which it can be effi­ci­ent­ly imple­men­ted drops: On a dis­tri­bu­t­ed led­ger, data inte­gri­ty can be built, from the ground up, from the most basic tran­sac­tion attri­bu­tes to the most com­plex ones.

Auf der ande­ren Sei­te kön­nen Ange­bot und Nach­fra­ge ohne gro­ße Medi­en­brü­che zusam­men­ge­führt wer­den. Eben­so sin­ken die Kos­ten für die Unter­hal­tung gro­ßer Platt­for­men bzw. Netz­wer­ke. Neue Geschäfts­ar­chi­tek­tu­ren wer­den damit möglich:

The reduc­tion in the cost of net­wor­king – becau­se of its effects on mar­ket power, pri­va­cy risk and cen­sor­s­hip risk – con­sti­tu­tes an archi­tec­tu­ral chan­ge to value crea­ti­on and cap­tu­re. Archi­tec­tu­ral inno­va­tions, by des­troy­ing the use­ful­ness of the know­ledge and assets incumbents have accu­mu­la­ted (Hen­der­son and Clark 1990), open oppor­tu­nities for ent­rants to res­hape mar­ket struc­tu­re. In the case of block­chain, by redu­cing the mar­ket power of inter­me­di­a­ries, the tech­no­lo­gy also allows plat­forms to ope­ra­te with lower bar­ri­ers to ent­ry and inno­va­ti­on. Whe­re­as we had the abi­li­ty to crowd­sour­ce ide­as, talent and capi­tal online for mul­ti­ple years, exis­ting solu­ti­ons rely on a cen­tral clea­ring­house to match demand and sup­ply, main­tain repu­ta­ti­on sys­tems and trust, and ulti­mate­ly ensu­re the safe­ty of transactions.

In Anleh­nung an Ronald Coa­se rückt die Fra­ge Why is the­re any bank? lang­sam näher (Vgl. dazu: Why is the­re any Bank? „Unbund­ling“ heißt das neue Stich­wort).

Wenn die Veri­fi­zie­rungs- und Netz­werk­kos­ten in der von den Autoren beschrie­be­nen Wei­se sin­ken und die letz­ten tech­ni­schen und orga­ni­sa­to­ri­schen Pro­ble­me gelöst sind, dann wird sich die Rol­le der Finanz­in­ter­me­diä­re, wie Ban­ken, fun­da­men­tal wan­deln. Dann bekom­men wir so etwas wie Iden­ti­ty Banks, Instan­zen also, wel­che sich an der Schnitt­stel­le von Online-und Off­line-Welt bil­den – die neu­en Clearingshäuser.

Schreibe einen Kommentar

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht.

Diese Website verwendet Akismet, um Spam zu reduzieren. Erfahre mehr darüber, wie deine Kommentardaten verarbeitet werden.

WP Twitter Auto Publish Powered By : XYZScripts.com